DINHEIRO & VOCÊ: Renda Fixa que varia

Talvez você já tenha reparado que boa parte dos investimentos que os gerentes de bancos oferecem possuem vencimento e têm a taxa de juros de correção previamente definida. Essas operações são chamadas de Renda Fixa, um mercado de investimentos muito maior que o mercado de ações no Brasil. 

Toda operação de Renda Fixa é um empréstimo, pois tem as seguintes características: uma parte empresta dinheiro para outra e recebe juros por isso, com prazo de vencimento predeterminado e com fluxo de caixa definido. Mas nem toda operação de empréstimo é considerada um título de Renda Rixa, nome dado às operações que podem ser negociadas entre as pessoas. 

Vamos começar falando dos CDBs (Certificado de Depósito Bancário), que já mencionei brevemente em textos anteriores. Quando você investe seu dinheiro em um CDB, está emprestando dinheiro ao banco. Os CDBs mais comuns têm vencimento em torno de 6 meses a 1 ano, e taxa de juros definida como percentual do CDI. O dinheiro que o banco tomou emprestado de você, dentre outras coisas, é emprestado aos clientes, cobrando uma taxa de juros bem maior do que a taxa de juros Selic (ou a taxa de juros CDI). Então, o mínimo que ele deve te pagar é 100% do CDI e você pode resgatar seu dinheiro a qualquer momento do tempo (que chamamos de liquidez diária). 

A questão do prazo de resgate é relevante, e é diferente do vencimento. Se não houver a possibilidade de resgate antes do vencimento, a taxa de juros deve ser maior do que investimentos que podem ser resgatados a qualquer momento. Outro ponto que devemos prestar atenção nos investimentos em Renda Fixa é para quem estamos emprestando o dinheiro. 

As debêntures também são títulos de Renda Fixa bastante conhecidos no Brasil e emitidas por empresas grandes. Possuem vencimento, em geral, em torno de 3 a 5 anos e não podem ser resgatadas antes do vencimento. Por terem vencimento de médio prazo, é comum encontrarmos debêntures com taxa de juros definida como IPCA (inflação), acrescida de uma taxa, por exemplo, do IPCA + 5% ao ano. 

Há mercado de negociação das debêntures, o que significa que se você investir em uma debênture, poderá vendê-la antes do vencimento no mercado financeiro. E aqui está o ponto de atenção: se você vender seu título de Renda Fixa antes do vencimento, irá receber o preço que o título estiver sendo negociado no mercado naquele momento, e não o preço que você pagou corrigido pela taxa de juros previamente estabelecida. Mas, se você ficar com seu título até o vencimento, irá receber a taxa de juros definida no momento em que investiu seu dinheiro. A rentabilidade de um título de Renda Fixa que tenha negociação no mercado antes de seu vencimento varia porque depende das condições de mercado. 

Por exemplo, considere que você investiu seu dinheiro em uma debênture com vencimento em três anos, pela taxa de juros igual IPCA + 5% ao ano. Se, passado 1 ano, você quiser vender seu título e, naquele momento, a mesma debênture estava sendo negociada a IPCA + 6% ao ano, então a sua debênture tem uma rentabilidade menor do que o mercado está negociando agora e, por este motivo, os investidores estão dispostos a pagar um preço menor pelo seu título, o que pode resultar em prejuízo para seu investimento. O contrário também pode acontecer: se debêntures iguais a sua estiverem sendo negociadas à taxa de juros IPCA + 4% ao ano, a taxa de juros do seu título vale mais do que a taxa que está sendo negociada e você receberá um preço maior do que o montante equivalente ao valor inicialmente investido corrigido pela taxa predefinida do seu título. 

Existem muitos outros títulos de Renda Fixa e para todos valem as mesmas considerações feitas acima. Em especial, irei explicar sobre os títulos emitidos pelo governo na próxima semana. Até lá! 

Em caso de sugestões e/ou comentários sobre a coluna, envie e-mail para: dinheiroevoce@comarcanet.com.br. Muito obrigada!